近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方(fāng)面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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